Los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin, que comenzaron el 2025 con un notable entusiasmo y una fuerte inyección de capital, enfrentan ahora una fase de incertidumbre. Datos recientes revelan que la euforia inicial ha dado paso a una ola de retiros masivos, lo que ha borrado prácticamente todas las ganancias obtenidas en el año.
Retiros consecutivos debilitan el mercado de ETF de Bitcoin
Según información de SoSoValue, los ETF de Bitcoin en Estados Unidos han acumulado entradas netas por un total de 35,2 mil millones de dólares. Sin embargo, este nivel apenas supera los 35 mil millones de dólares registrados el 2 de enero, el primer día de cotización del año.
El mes de febrero marcó el inicio de un declive en los flujos de capital, con solo cinco días de entradas netas positivas. La tendencia se agravó en marzo, donde hasta el momento solo se ha registrado un día con entradas de capital. En particular, el 11 de marzo, estos productos financieros registraron salidas netas de 371 millones de dólares, marcando el séptimo día consecutivo de retiros.
El 14 de marzo, las salidas continuaron con un nuevo retiro de 59,2 millones de dólares, con el ETF IBIT de BlackRock liderando las pérdidas al registrar una salida neta de 96,2 millones de dólares. Paradójicamente, este fondo había sido uno de los más exitosos en términos de captación de capital en los meses anteriores.
ETF resilientes en medio de la crisis
A pesar de la tendencia bajista, algunos ETF lograron resistir la oleada de retiros. Por ejemplo, el BITB de Bitwise registró una entrada de 23 millones de dólares, mientras que el FBTC de Fidelity sumó 9,2 millones de dólares. Este comportamiento desigual sugiere que, aunque el interés global en los ETF de Bitcoin ha disminuido, ciertos inversionistas aún mantienen su confianza en estos productos.
Factores detrás de la caída: saturación y diversificación
Los analistas del mercado atribuyen la desaceleración de los flujos de entrada a dos factores principales. En primer lugar, la primera ola de inversionistas institucionales ya se ha posicionado en estos fondos, sin que haya surgido una nueva demanda significativa que impulse nuevas compras. En segundo lugar, el interés de los inversionistas se ha desplazado hacia nuevos ETF basados en altcoins, lo que diversifica el mercado y reduce la dominancia de los ETF de Bitcoin.
Valentin Fournier, analista de BRN, señala que:
“Los ETF necesitarán una nueva ola de demanda o un catalizador de mercado más amplio para reactivar las entradas de capital.”
Altcoins ganan protagonismo en el mercado de ETF
Ante la incertidumbre en los ETF de Bitcoin, los inversionistas han comenzado a explorar alternativas en criptomonedas como Avalanche (AVAX), Polkadot (DOT), Solana (SOL) y Dogecoin (DOGE). De hecho, múltiples administradoras de activos están preparando el lanzamiento de nuevos fondos basados en altcoins, lo que podría aumentar la competencia en el segmento de ETF cripto.
Los expertos consideran que los ETF de Litecoin (LTC), XRP y Solana (SOL) son los más propensos a obtener aprobaciones regulatorias en el corto plazo. Este cambio en el foco de los inversionistas podría reducir aún más el atractivo de los fondos de Bitcoin, que hasta ahora habían dominado el mercado.
El precio del Bitcoin como factor determinante
A pesar de los retiros masivos, el valor total de los activos bajo gestión de los ETF de Bitcoin ha experimentado una leve recuperación, impulsado por un aumento del 6 % en el precio de Bitcoin desde el 11 de marzo. Sin embargo, los expertos advierten que esta mejora es frágil, ya que no se traduce en un aumento sostenido de la demanda.
El futuro de los ETF de Bitcoin dependerá en gran medida de factores macroeconómicos y del retorno de la demanda institucional. Si el mercado de criptomonedas encuentra un nuevo motor de crecimiento, estos fondos podrían recuperar su tracción. Sin embargo, por ahora, la incertidumbre sigue dominando el panorama, con los inversionistas observando de cerca los próximos movimientos del sector.
