¡Para el Fondo Monetario Internacional, el auge de las criptomonedas desafía a la estabilidad financiera! En un reciente reporte, el Fondo Monetario Internacional (FMI), presentó una perspectiva con respecto a los desafíos para la estabilidad financiera tras el crecimiento de las criptomonedas a los que deben prestar atención los reguladores, mencionando en el trabajo aspectos vinculados también a las monedas estables, blockchains como Ethereum y las finanzas descentralizadas o DeFi
La regulación de las criptomonedas es un tema tópico en este 2021, con esfuerzos mucho más concretos a nivel mundial entre autoridades y gobiernos en la búsqueda por enmarcar el sector cripto y blockchain dentro de las pautas regulatorias locales y mundiales, especialmente con el crecimiento e interés entre un número cada vez mayor de usuarios.
Esta regulación puede ser favorable o menos favorable, dependiendo del país, ya que mientras algunos abren la puerta a Bitcoin y la innovación cripto, como El Salvador o Ucrania, algunos como China muestran los dientes y prohíben su desarrollo. Los intercambios de criptomonedas, como Binance, son los más señalados por el ojo regulatorio, aunque el espacio DeFi también se prepara para abordar la regulación.
Según la visión del Fondo Monetario Internacional, las criptomonedas corresponden a un sector que trae “desafíos para la estabilidad financiera”, como destaca un nuevo informe del organismo. Esta visión, no resulta sorprendente, luego de respaldar meses atrás la prohibición cripto del Banco Central de Nigeria o mostrarse crítico con la adopción de Bitcoin como moneda de curso legal en El Salvador, la cual vio como “problemática”, destacando posteriormente que adoptar una criptomoneda como moneda legal es “ir demasiado lejos”.
Criptomonedas, monedas estables y DeFi: los “riesgos para la estabilidad financiera” según el FMI
Como parte de su informe dedicado a la estabilidad financiera en el mundo, el Fondo Monetario Internacional dedica un capítulo a las criptomonedas, señalando que “el auge de los criptoactivos plantea nuevos desafíos para la estabilidad financiera”, mencionando los diferentes riesgos y desafíos involucrados ante el crecimiento del sector cripto, puntualizando las áreas donde los reguladores deberán actuar, ya que “a medida que los criptoactivos ganan terreno, los reguladores tienen que intervenir”, considera el FMI.
A ojos del FMI, el crecimiento exponencial del mercado de las criptomonedas junto al desarrollo del ecosistema cripto, son parte de una serie de riesgos a los cuales los reguladores deben prestar atención, al igual que las monedas estables, el surgimiento de Ethereum, nuevas blockchains y contratos inteligentes, así como las DeFi, siendo todas parte de los “nuevos riesgos” para la estabilidad financiera.
En este sentido, con respecto a los riesgos para la estabilidad financiera, el FMI señala problemas operativos, protección al consumidor, el “pseudoanonimato”, “meme tokens”, el desarrollo de activos y blockchains como Ethereum y riesgos cibernéticos, donde destacó escenarios de piratería de información, hackeo de fondos y las estafas como puntos principales.
Además, el desarrollo de las monedas estables y su capitalización de mercado, también son señalados por parte del FMI, especialmente cuestionando la estabilidad tras las stablecoins y cómo estas pueden facilitar el intercambio de fondos por dinero tradicional, mientras que sobre las DeFi, el documento indica:
Los productos DeFi pueden exponer a los usuarios a riesgos aún mayores. Los productos pueden ser más complejos y menos transparentes, con grandes riesgos tecnológicos y de gobernanza derivados de un código informático defectuoso. La falta de intermediarios centrales complica los esfuerzos de las autoridades para supervisar y de las autoridades para supervisar y regular estos productos. Como resultado, muchos productos de DeFi contienen información sobre el riesgo que no advierte adecuadamente de sus grandes y volátiles rendimientos (…)
Adicionalmente, comentaron casos como el hackeo de más de 600 millones de dólares de Poly Network -el cual terminó como un hackeo de sombrero blanco con los fondos reintegrados por parte del hacker- o situaciones de estafa al estilo “rug pulls”, donde los supuestos desarrolladores terminan por abandonar un proyecto con los fondos de los usuarios.
Todos estos riesgos, representan desafíos a los que los reguladores y legisladores deben prestar atención, indica el FMI, vinculados esencialmente a cómo la adopción de las criptomonedas, en áreas de pagos y liquidaciones, exposición bancaria, entre otros, pueden terminar por convertirse en desafíos para las políticas monetarias, como por ejemplo, en términos del uso de las criptomonedas en detrimento del dinero fiat -fenómeno que llamaron criptomonetización-, junto a la estabilidad financiera en zonas como financiamiento, solvencia, evasión fiscal, fuga de capitales y consumo de energía.
Como recomendación, la publicación destaca la necesidad de que los gobiernos y reguladores atiendan dichos riesgos y desafíos, centrándose en primer lugar a una regulación globalizada y coordinada para las criptomonedas y monedas estables, implementando además con mayor eficacia lineamientos contra el lavado de dinero (AML) y el financiamiento del terrorismo (CFT), impulsados por el Grupo de Acción Financiera (GAFI).
El FMI, explicó además sobre el crecimiento de las criptomonedas y el rol que pueden abordar las monedas digitales de bancos centrales o CBDC:
En algunas economías de mercados emergentes y en desarrollo, la criptomonetización puede ser consecuencia de la escasa credibilidad de los bancos centrales, sistemas bancarios vulnerables, ineficiencias en los sistemas de pago y acceso limitado a servicios financieros. Las autoridades deberían dar prioridad a fortalecer las políticas macroeconómicas y analizar los beneficios de la emisión de monedas digitales de bancos centrales y mejorar los sistemas de pago. Las monedas digitales de los bancos centrales pueden ayudar a atenuar las presiones de criptomonetización si permiten atender la necesidad de mejores tecnologías de pago
Imagen cortesía: Worldspectrum en Pexels
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