Un impacto inesperado tomó la escena de las criptomonedas cuando el CEO de Binance, Changpeng Zhao y el CEO de FTX, Sam Bankman-Fried, anunciaron la firma de una carta de intenciones (LOI) no vinculante que facilitaría la adquisición de FTX por parte de Binance, luego de que el intercambio de Bankman-Fried viviera horas dramáticas ante una crisis de liquidez y reputación que mantenía en velo a la industria cripto.
Existen algunos puntos clave para entender qué está pasando con FTX, su crisis de liquidez y los movimientos que generaron la intención de comprar el intercambio por parte de Binance, que desde Criptotendencias compilamos en un breve resumen para conocer el contexto de los hechos hasta el momento y cómo podría impactar al mundo de las criptomonedas.
El drama de FTX y la compra de Binance
En medio de rumores y teorías a través de redes sociales, la noticia del colapso de FTX y los planes de compra por parte de Binance causaron un gran revuelo. Días de cruce de palabras y cuestionamientos para el criptointercambio FTX, significaron una crisis de reputación para la plataforma que un día antes mostraba una capa de normalidad, pero los acontecimientos dieron un giro veloz, y esto es lo que se sabe hasta el momento.
Sólo… ¿Rumores?
El inicio puntual de los acontecimientos de los últimos días, parte de rumores que rápidamente se convirtieron en una realidad a ojos de la industria. Un reporte de CoinDesk, puso en entredicho los balances corporativos de Alameda Research, un fondo de cobertura creada por Bankman-Fried, al revelar según documentación privada que la compañía centraba un tercio de sus balances en la posesión de tokens FTT, emitidos por FTX, el cual también utilizan como garantía para tomar préstamos, lo que puso en tela de juicio la división real entre ambas empresas hermanas y la solidez de sus balances, compuestos además en gran medida por SOL, la criptomoneda de Solana, un proyecto ampliamente respaldado por Bankman-Fried.
Después de esto, los rumores continuaron creciendo, las líneas entre Alameda y FTX parecieron desdibujarse y el impacto en el precio del token FTT inició, especialmente luego de que se esparcieran teorías y análisis que plantearon la idea de una posible insolvencia por parte de Alameda, cuando Dirty Bubble Media amplificó el desglose de los activos en los balances de Alameda y comparó la situación de la compañía, al tener tanto respaldo en el token FTT, con la fórmula que llevó a la caída de Celsius Network y su token CEL.
Binance vende sus FTT y presión para FTX
En medio de las especulaciones circulando, el líder de Binance, también conocido como CZ, anunció que “debido a las revelaciones recientes” la compañía liquidaría sus posesiones en el token FTT, que quedaban como parte del proceso de retiro de capital que hizo Binance en 2021, ya que el criptointercambio fue uno de los primeros inversores en confiar en FTX.
CZ explicó que la idea era hacerlo “de una manera que minimice su impacto en el mercado”, pero el ya sentido escenario para FTT ante los rumores sólo derivó en el incremento en los retiros del token y las teorías, generando una gran presión para el criptointercambio. Poco sirvieron los esfuerzos de Caroline Ellison, directora ejecutiva de Alameda y Bankman-Fried por calmar las aguas.
El miedo, un factor crucial tras los movimientos del mercado, empezó a tomar el escenario ante un posible colapso de un gigante como FTX. Dichos temores, surgen meses después del contagio generado por la caída de Terra, que significó el inicio de un bear market que arrasó con empresas con débiles modelos comerciales o exposición directa a activos que sucumbieron.
Los casos de Three Arrow Capital (3AC), Celsius Network, BlockFi o Voyager, algunas empresas “depuradas” del mercado por problemas económicos, rápidamente formaron parte de la memoria colectiva como contexto a una posible caída de FTX/Alameda. De hecho, tanto BlockFi como Voyager fueron empresas rescatadas y adquiridas por FTX.
Como resultado, una caída en el precio de FTT terminó generando una gran presión contra Alameda y también un importante agujero de confianza sobre FTX, cuando los usuarios empezaron una serie de retiros importantes en 72 horas por aproximadamente 6 mil millones de dólares, según confirmó Bankman-Fried a Reuters, lo que obligó a ralentizar los retiros y posteriormente pausarlos totalmente.
Se anuncia el acuerdo entre FTX y Binance
En horas de la mañana del 8 de noviembre, en un giro de los acontecimientos, tanto Bankman-Fried como CZ publicaron en sus perfiles de Twitter que Binance y FTX habían firmado un acuerdo no vinculante que representa la intención de compra de FTX por parte de Binance, quien asistirá al criptointercambio en lo que CZ definió como una “crisis de liquidez”, dejando claro que el acercamiento inicial fue realizado por Bankman-Fried y FTX.
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A falta de la debida diligencia en el proceso de adquisición de FTX, el acuerdo podría concretarse en los próximos días, luego de que se realice el papeleo y la revisión a la estructura de FTX por parte de Binance, que como explicó CZ, tendría la potestad de retirarse del acuerdo en cualquier momento. Los detalles del acuerdo y su ejecución oficial, se revelarán próximamente.
El acuerdo de adquisición sólo se aplicaría para la compañía y servicios globales de FTX a nivel internacional, por lo que no involucraría a FTX.US, la brazo estadounidense del intercambio, que opera como una compañía independiente debido a las regulaciones locales, misma situación de Binance con su compañía estadounidense, Binance US.
En este momento, como han explicado desde ambas plataformas, están trabajando para eliminar el congelamiento de los retiros y resolver la crisis de liquidez actual de FTX.
Impacto en el mercado y la industria
Múltiples reacciones y preguntas surgieron ante el movimiento de compra de FTX de Binance, desatando todo tipo de narrativas sobre “planes maestros” y discusiones sobre monopolio y la descentralización. Sin embargo, un colapso de FTX siendo afrontado y respaldo por Binance, representa una problemática compleja, pero muy diferente a un escenario en donde la caída de FTX se produjera de manera progresiva y más sangrienta para un mercado e industria de las criptomonedas resentido durante 2022, y que en los últimos días también recibió el impacto de la incertidumbre y la caída de diversos tokens.
De concretarse la adquisición de FTX, el escenario dejaría a Binance en una posición aún más privilegiada. A pesar de no contar con volúmenes comerciales similares, FTX logró posicionarse como el segundo mayor intercambio de criptomonedas en volúmenes en muy poco tiempo, apostando por una estrategia de expansión y comercialización a punta de adquisiciones, acuerdos de patrocinio y alianzas estratégicas de renombre.
Bankman-Fried se había posicionado como una voz cercana de la industria de las criptomonedas de cara a las regulaciones, con posturas que muchas veces fueron cuestionadas por actores y usuarios de la industria. Teorías señalan que el proyecto Ley de Protección al Consumidor de Productos Básicos Digitales (DCCPA), impulsado con regulaciones para las criptomonedas y rechazado por una gran parte de la industria en Estados Unidos, fue un momento clave tras una ruptura en la relación entre Bankman-Fried y CZ, ya que el primero habría realizado comentarios en contra de Binance.
Este punto puede ser importante para entender la jugada de CZ ante un rival expuesto, ya que en su anuncio inicial de venta de los FTT de Binance, CZ comentó que la medida de gestión de riesgos era parte de las lecciones aprendidas luego de la caída de LUNA -criptomoneda del ecosistema Terra-, agregando al respecto que:
Dimos apoyo antes, pero no pretenderemos hacer el amor después del divorcio. No estamos en contra de nadie. Pero no apoyaremos a las personas que cabildean contra otros actores de la industria a sus espaldas. Adelante.
CZ, sin embargo, ha puesto paños fríos a un posible conflicto entre ambos como apuntan diversos análisis.
Las discusiones sobre lo que viene para Binance, FTX y las criptomonedas, pasan en gran medida por la oficialización de la adquisición, la cual se espera en los próximos días. En caso de no concretarse, luego del análisis coorporativos y financiero por parte de Binance a FTX, la confianza podría erosionarse aún más sobre la plataforma y provocar aún más terror en los mercados.
De concretarse, como parece estar previsto, Binance seguiría siendo el líder indiscutible de los intercambios de criptomonedas, ahora sin un competidor que venía aumentando su cuota de mercado. Es importante evaluar cuáles pueden ser las reacciones regulatorias que traigan consigo además esta posible compra de FTX ejecutada por Binance.
Por el momento, el impacto en el mercado con las dudas sobre FTX parece “contenido” con la aparición de Binance, que bien podría haber visualizado una caída de FTX, con todo lo que representa, como una amenaza para la industria, siendo esto más importante que el hecho de ver a un competidor posiblemente hundirse progresivamente por flaqueza estructural. Muchas preguntas toman el escenario, pero las respuestas sólo vendrán con el tiempo.
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